金贝塔证券(香港)CEO田娜:互联网券商业务模式创新–智能券商
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金贝塔证券(香港)CEO田娜:互联网券商业务模式创新–智能券商

时间:2018-01-25 20:27:51 来源:本站 作者:

1月16日,由中国信息通信研究院主办,中国银行业协会、中国支付清算协会、中国互联网金融协会共同支持,数据中心联盟、天津融宝支付网络有限公司、互联网金融科技委员会联合承办的“2018中国金融科技产业峰会”在(北京)中国千禧大酒店隆重召开。峰会旨在梳理分析金融科技产业的生态脉络,推动金融科技产业交流与合作,助力金融行业完成新一轮产业升级。

  本次峰会为期两天,将广泛邀请国家相关部委领导、知名研究机构学者、金融机构负责人、科技企业管理者、技术专家等政、产、学、研各界同仁,聚焦金融科技产业最新发展趋势,共议金融科技产业发展之路。

  金贝塔证券(香港)CEO田娜在会上发表了题为“互联网券商业务模式创新–智能券商”的演讲,以下是演讲全文:

  大家好,给大家先简要的介绍我们名字的来历。根据贝塔和阿尔法不同的思路,我们的基金就变成了指数基金,一般就是跟踪贝塔的,所以我们叫金贝塔。

  我们的时代已经从摩尔时代到了人工智能时代,智能投资理论也在理论不断进化的引领下进行实践的变革,从最早的主动基金七十年代,到九十年代,发现信息越来越对称,获得超额收益越来越难。如果长期持有,还跑不过指数。到了2000年后,多因子模型出现了smart贝塔新的投资方式的代表,到今天行为金融、人工智能在资产管理的应用。但是这个还有待检验,去年10月份第一支人工智能基金开始了,到目前为止,可能还没有跑赢指数。

  如果港股去年一年接近30%的涨幅,不知道有多少人的收益超过了恒指,如果没有超过,我们Smart贝塔投资还是有效的,18年如果看好港股和A股,跑赢指数也是好样的。

  智能投资最明显的有两大特点,因为它是在人的深度学习基础上给机器赋能,让机器做量化的选择。第一个特点,基于清晰的规则进行策略的构建,是有纪律性的,投资是需要纪律的。第二部分是不仅从量化部分来,还要考虑基本面。智能投资包括主动投资里面可以寻求超越市场工具带来的超额收益,另外是从传统的被动指数里面选择我们确定的策略,找到他们的交集,是我们智能投资的表现。

  智能投资,首先解决方案要简单便宜,第二要模块化,易组装操作,第三,要标准化,易复制跟踪。刚刚我们听了前两位说的,我们现在的工作就是要把复杂留给工程师,把简单留给客户,你一键就可以完成想投资的要求,后面我会讲到。

  投资策略的组建模块化,是有细分的。我们可以按照刚刚说的多因子里面的规模分成大盘中盘小盘,按照价值分成价值型、平衡型和成长型。

  美国的实践来看,Smart贝塔的投资模式2000年之前是空白,2000到2008年起步,09年金融危机以后,因为获得超额收益越来越难,所以这种投资方式更得到了追捧。基金经理可能会面临失业,但是投资人尤其是二级市场投资会越来越多,以后你做投资就像做游戏一样。还有是基金经理太贵了,机器不用给奖金,这也是未来得变化方向。

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